羊财神(yangcaishen.com)博客，本周一国务院常务会议表明会采取更有力和有效措施稳定市场和信心之后，市场已憧憬会降准刺激经济。人民银行行长潘功胜昨日在国新办记者会上发放喜讯，宣布于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元（人民币．下同）。潘功胜又提出，今日（25日）起把金融机构的支农支小再贷款、再贴现利率由2厘，降至1.75厘，指这些措施皆有助推动贷款市场报价利率（LPR）下行。
潘功胜亲自宣布2月5日生效
人行行长罕有在国新办记者问答环节宣布降准，潘功胜同时解说政策理念，提到市场普遍预期美国联储局货币政策将转向，「客观上也有利于我们（人行）扩大货币政策的操作空间」，未来继续推动社会综合融资成本稳中有降。
过去两年，人行每次降准幅度都是0.25个百分点，今次一口气减0.5个百分点，属2021年12月以来首次，当时同样下调再贷款利率0.25厘。分析认为，人行降准幅度大于预期，一方面可解决春节长假期和银行年初贷款高峰导致资金紧张的问题，更重要是向外界释放稳增长的讯号，有助提升市场信心。
潘功胜并详细说明人行货币政策思维，他指出，3年前全球爆发疫情，海外央行减息救经济，结果导致高通胀，然后多国央行要大手加息对抗，期间「我们没有大收（货币政策），也没有大放」，所以没有通缩或通胀的问题。
美减息增添中国币策空间
现时美国通胀有所回落，中国的通胀亦偏低，甚至跌入负数，潘功胜打了个譬喻「形象一点说，发达经济体通胀水准从10楼掉到3楼，中国从2楼掉到1楼」，意味仍然有空间推出宽松货币政策。
美国很大机会结束加息周期，甚至掉头减息，潘功胜直言，中美「货币政策周期差」处于收敛，客观上有利于增强中国币策操作的自主性，拓展币策操作的空间。
随着货币政策进一步宽松，人行副行长宣昌能称，考虑到银行每年年初会有「开门红」的行为，而去年下半年各项政策成效渐见，因此预计今年第一季度仍保持较快的信贷增长。他解释，各类机构都追求「开门红」，大型项目一般在年初开工建设，加上年初的春耕备耕，春节前的工资发放都会带来较为集中的融资需求。
宣昌能续说，人行将引导金融机构把握好节奏，稳固支援实体经济力度，相信全年信贷投放节奏会更加均衡。
对于今年的信贷需求，潘功胜指出，2023年第四季度，财政部增发1万亿元国债，绝大部分会在2024年使用，形成投资和实物工作量，势成为信贷需求动力之一。
由于既要压低社会融资成本，又要平衡内银净息差压力，宣昌能提到，人行未来会综合考虑存款利率、理财产品收益率、股息率等关系，推动存款利率市场化发挥作用，支持银行降低负债成本，为下调贷款利率创造条件。
首季料下调MLF及LPR利率
此外，也会推动银行加大向居民销售政府债券的力度，既为居民提供更多兼具安全性、流动性和收益性的投资产品，并进一步疏通储蓄向投资转化的多元化管道，减低银行存款成本压力。
东方金诚首席宏观分析师王青认为，人行今次降准幅度较过往倍增，将推动第一季度信贷保持较快增长，更重要的是释放了货币政策加力稳增长的讯号，有助提振市场信心，巩固经济回升向好势头。王青料今年第一季度中期借贷便利（MLF）利率调降0.1厘至0.2厘，以带动1年期和5年期以上品种LPR同步下调，激发消费和投资需求。
上海商业研究部主管林俊泓亦称，首季有机会减MLF和LPR，但现时内地实际贷款需求不高，消费动力更在去年底开始减慢，内地有关部门日后有必要推出更多政策刺激消费。